Dans les derniers épisodes du feuilleton Microsoft achète ABK, on apprenait que la firme de Redmond aurait incité Sony à inclure la licence Call of Duty dans PlayStation Plus et ce matin, l’analyste évoquait les possibles conséquences de l’ajout de Call. of Duty sur Xbox Game Pass. Malgré tous ces contentieux, la FTC a annoncé jeudi dernier qu’elle s’érigeait contre le rachat d’ABK par Microsoft et attaquait, en plus, le groupe en justice, mais quel effet la Federal Trade Commission peut-elle avoir sur cet événement ? ?
Le veto est-il aussi difficile que le rachat définitif ?
Nos confrères de Gamesindustry.biz se sont penchés sur cette affaire et ont interrogé de nombreux experts juridiques. La plainte déposée par la Federal Trade Commission (FTC) des États-Unis jeudi a réexaminé les cartes de Microsoft et a complètement changé la situation de la firme de Redmond qui a, jusqu’à présent, maintenu une certaine position de force. Les craintes de la FTC sont différentes, mais l’organisation cherche avant tout à contrôler la grande intégration des technologies, quelle que soit leur origine, et les dettes de Xbox et Zenimax n’auraient pas satisfait la FTC.
David B. Hoppe, directeur général de Gamma Law, est l’un des experts juridiques interrogés. Il a parlé de la décision de la FTC et surtout des partenariats solides. L’intégration verticale “inclut des entreprises qui ne sont pas directement en concurrence, mais qui se situent à différents niveaux de l’industrie. Ainsi, ABK est en passe de fournir des jeux pour le fabricant Xbox. Jusqu’à présent, cette intégration n’était pas considérée comme dangereuse ou nuisible pour les consommateurs, mais cela a changé.
“La théorie est que la connexion des entreprises dans différentes parties de la chaîne de valeur réduira les prix à la consommation. Cependant, il n’est pas certain que ce soit ce qui s’est passé. De plus, l’opinion actuelle des économistes libéraux aux États-Unis est qu’il faut considérer d’autres facteurs que la simple question de savoir si l’intégration conduira à des prix plus élevés. Ces autres facteurs comprennent les perturbations techniques et du marché du travail, par exemple. »
Selon l’expert Richard Hoeg, le problème est beaucoup plus simple que cela et la FTC est plus attentive que jamais à appliquer les lois antitrust en général, en particulier vis-à-vis des grandes entreprises technologiques et de ce qu’elles font à des millions, voire des milliards de consommateurs.
“En fait, leur inquiétude est que le contrôle par Microsoft des principales franchises AAA – en particulier Call of Duty – leur donnerait la capacité et l’incitation à supprimer les franchises des plateformes concurrentes et leur permettrait de contrôler injustement les ventes de matériel, les services d’abonnement et les jeux en nuage.”
Une bataille juridique ne se déroulerait pas devant la FTC
Richard Hoeg a ensuite été interrogé sur la bataille juridique qui serait lancée par la FTC. Ceci est controversé et peut sembler difficile à mener du côté de Microsoft, mais selon Hoeg, il sera probablement difficile pour la FTC de gagner devant les tribunaux.
“Du côté des consoles, l’argument selon lequel Microsoft a trop de pouvoir sur le marché oblige la FTC à dire que Nintendo avec l’énorme succès de la Switch ne fait pas partie du marché pertinent qu’elle envisage – c’est difficile à vendre.
En ce qui concerne les abonnements aux jeux et les jeux en nuage, la FTC doit faire valoir que ces marchés sont distincts du marché global de la distribution de jeux, ce qui est également difficile étant donné que les deux représentent simplement des modèles commerciaux différents. des choses. Le fait que le jeu ne soit pas vendu séparément par Microsoft complique également les choses.
Enfin, le fait que toutes ces questions soient posées à une entreprise qui est deuxième, voire troisième des ventes de consoles (dans certains domaines), renforce le cas de Microsoft. La FTC a un cas très difficile.”
Bien que le duel infernal opposant les autorités antitrust, Sony et Microsoft depuis plusieurs mois sur l’acquisition, les arguments mis en avant par Microsoft au fil du temps suffiraient à la société de Redmond pour réussir à plaider sa cause devant les tribunaux. David B. Hoppe est très pessimiste quant aux conséquences de l’affaire Microsoft et s’appuie sur l’article « étonnamment faible » écrit par Brad Smith dans le Wall Street Journal. Il modère cependant son propos en expliquant que les arguments qui décideront très probablement de l’affaire seront basés sur un précédent antitrust – et dans ce cas, la loi “n’est pas du côté de la FTC”. »
“Il parle de la multiplateforme comme d’une chose qui changera la donne que Microsoft apportera au monde s’ils peuvent acheter Activision. De nombreux lecteurs du WSJ et des membres du Congrès trouveront cela intéressant. Mais comme le savent les gens qui jouent à des jeux ou travaillent dans l’industrie , le multiplateforme est là et il ne va pas disparaître, et les éditeurs ne veulent pas de plateformes.”
À quoi s’attendre ensuite?
En termes de délais, il est à noter que la reprise, si elle devait aboutir, ne serait pas bouclée avant 2024. Microsoft a encore une semaine pour répondre à la plainte de la FTC avant de poursuivre. Une audience est déjà prévue en août 2023 devant un juge de la FTC. Jusque-là, Xbox et Microsoft peuvent essayer de trouver un accord et de conclure un accord.
Si l’affaire d’août se produit, le juge peut faire appel de l’affaire, s’il le souhaite, et porter l’affaire devant la Cour d’appel des États-Unis ou la Cour suprême. Microsoft pourra essayer de trouver un accord pendant la récession, même si les commissaires de la FTC ont déclaré l’année dernière qu’ils “étaient sceptiques quant à la valeur de tels accords”. »
Le différend entre la FTC et Microsoft/Activision n’en est qu’à ses balbutiements et il est encore plus difficile d’y voir une fin. Cependant, David B. Hoppe et Richard Hoeg pensent que Microsoft rejettera la plainte de la FTC. Hoppe dit :
“Jusqu’à présent, il était difficile pour la FTC de gagner ces affaires pour empêcher les fusions. La raison principale en est que les tribunaux exigent que la FTC démontre le préjudice que font les consommateurs aux concurrents directs, mais c’est plus difficile quand elle est un cas de fusions verticales.
Par exemple, si Microsoft offre aux utilisateurs Xbox une fenêtre de sortie unique pour Call of Duty, cela peut être basé sur une variété de facteurs qui sont inconnus pour le moment. Ils peuvent trouver que cela n’a pas de sens pour diverses raisons, ou les marchés de l’énergie dans deux ou trois ans peuvent être tels que cela n’a plus d’importance de toute façon. Difficile donc de démontrer au tribunal qu’il interviendra pour stopper la transaction de 69 milliards de dollars.
Richard Hoeg poursuit dans cette veine en ajoutant ceci :
“Si l’affaire devait aller devant une décision de justice, je pense que Microsoft gagnerait. La question difficile est de savoir si Microsoft acceptera une telle décision ou la présentera, en particulier la CMA. [l’autorité de la concurrence et des marchés, un régulateur britannique] et l’Union européenne s’y oppose également.
Ces choses prennent beaucoup de temps, d’argent et de ressources, et de nombreuses organisations parient que l’entreprise partira en fonction de la pression qu’elles peuvent faire avec les plaintes. “
Hoeg conclut son discours sur la “pénalité” que Microsoft devrait payer pour rétablir la transaction. La société de Redmond devrait payer 2 milliards de dollars pour conclure l’accord le 18 janvier 2023 et 300 millions de dollars le 18 avril 2023.
Quant à l’enquête séparée menée par la CMA et l’UE, Hoeg ne pense pas qu’elle soit pertinente car “les problèmes politiques auxquels la CMA ou la CE peuvent être confrontées en prenant des mesures sont considérablement réduits par le fait que la FTC a déjà fait du travail dans ce domaine”. David B. Hoppe estime que l’action en justice de la FTC affectera les résultats dans d’autres régions, telles que le Royaume-Uni et l’UE.
La transaction de Microsoft pour racheter ABK ira-t-elle jusqu’au bout ?
Pour David B. Hoppe, la plainte de la FTC complique vraiment la situation et les changements potentiels du shopping n’ont jamais été aussi clairs que maintenant. L’annonce du rachat fête son anniversaire et l’histoire a déjà fait couler beaucoup d’encre en 2022.
“Je serais surpris qu’il n’y ait pas d’examen sérieux pour annuler l’accord et payer les frais de résiliation, s’ils s’appliquent. S’ils continuent et ne parviennent pas à un règlement avec la FTC, je pense qu’ils gagneront. Ils pourraient même gagner en août. de l’année prochaine devant le juge de la FTC, comme cela s’est produit récemment dans une affaire de fusion verticale. »
Selon Richard Hoeg, la société de Redmond devrait aller jusqu’au bout pour “montrer l’exemple” aux autres acteurs de l’industrie, ou simplement pour voir si une telle transaction peut aboutir malgré les innombrables obstacles à surmonter pour y arriver. Cette situation est inédite dans le secteur et Microsoft cherche un moyen pour tenter de boucler cette acquisition.
“Personnellement, je souhaite que Microsoft poursuive le plan car je pense que la décision finale permettra aux acteurs de l’industrie de mieux comprendre ce qui est autorisé, mais ce n’est pas mon argent ou mon temps qui est en jeu. C’est complètement 50/50 à mes yeux, et c’est à l’appétit de Microsoft d’aller jusqu’au bout. »
En tout cas, les éclaircissements de nos deux partenaires économiques sont plus qu’intéressants ces jours-ci et nous espérons que de nouvelles informations liées au rachat d’ABK par Microsoft nous seront partagées dans les prochains jours.
