- Starbucks est confronté à un nombre croissant de défis, notamment la pression syndicale à l’échelle de l’entreprise, la baisse des ventes en Chine et la pression croissante sur les marges.
- La société prévoit de dépenser des milliards de dollars au cours des deux prochaines années pour relancer sa croissance.
- Le potentiel de hausse de Starbucks est limité, compte tenu des incertitudes liées aux changements de direction et aux dépenses importantes.
Lorsque Starbucks (NASDAQ : ) publiera ses derniers résultats trimestriels demain, il devra montrer à ses investisseurs que sa plus grande refonte commerciale depuis des décennies porte enfin ses fruits. .
laToutefois, des développements récents indiquent que l’entreprise il s’agit toujours d’un travail en cours et de nombreuses incertitudes pourraient entraver une reprise durable du cours de l’action de la société.
En avril de cette année, Howard Schultz, le PDG de longue date de l’entreprise, est revenu à son poste de solution provisoire aux problèmes actuels de l’entreprise. Les actions de la société semblent avoir bien réagi à cette nouvelle, confirmant un impressionnant rebond de 23% depuis la mi-mai.
Malgré son succès apparent à court terme, Schultz confiera la mission de suivre la nouvelle voie de Starbucks à Laxman Narasimhan, l’ancien PDG du groupe Reckitt Benckiser (LON : ), qui prendra en main la société basée à Seattle en avril prochain. À ce moment-là, M. Schultz quittera ses fonctions de cadre supérieur mais restera consultant indéfiniment.
Narasimhan prendra en charge une entreprise confrontée à de nombreux défis de long terme, tels que la pression syndicale à l’échelle de l’entreprise, la baisse des ventes en Chine, l’un des principaux pôles de croissance de la chaîne, et la pression croissante sur les marges dans un contexte d’inflation des matières premières et des salaires. .
Selon les données sur les bénéfices d’InvestingPro, il semble que les analystes de Wall Street ne soient toujours pas complètement convaincus que la dynamique des bénéfices de l’entreprise reviendra bientôt.
Estimations des bénéfices de SBUX
Source : Investir Pro
Alors que la demande des consommateurs en Amérique du Nord pourrait afficher une activité robuste, les ventes de Starbucks en Chine – son deuxième marché en importance – devraient rester atones. Les ventes ont baissé de 44 % au trimestre précédent en raison de davantage de fermetures et d’autres restrictions liées au COVID dans le pays.
Au cours des 90 derniers jours, il y a eu 23 révisions à la baisse des bénéfices de SBUX et seulement deux révisions à la hausse. La chaîne de café rapportera des ventes de 8,316 milliards de dollars et un bénéfice de 0,72 par action, selon les prévisions des analystes consensuels.
Plan de dépenses massif
Le potentiel de hausse de SBUX reste limité, à mon avis. La société prévoit de dépenser entre 2,5 et 3 milliards de dollars par an jusqu’à l’exercice 2025 pour construire de nouveaux types de magasins et exploiter des équipements améliorés sur tous les sites.
Décrivant cette stratégie de redressement en septembre, Schultz a déclaré aux investisseurs que les dépenses entraîneraient une augmentation des ventes et des bénéfices, avec une croissance annuelle de 10 à 12 % des ventes mondiales entre les exercices 2023 et 2025 et une augmentation annuelle de 15 à 20 % des bénéfices ajustés. par action pendant cette période.
Ces plans de dépenses, conjugués à la rigidité de l’entreprise, continueront de peser sur les marges. De plus, une éventuelle récession pourrait encore compromettre la reprise des ventes. Une enquête menée en septembre par la firme de recherche Datassential Inc. et cité par Bloomberg News, a constaté que la moitié des consommateurs ont récemment réduit leurs repas au restaurant en raison de la forte inflation.
Selon le rapport, les repas au restaurant sont la première dépense que les répondants ont choisi de réduire, suivis des vêtements et des voyages. Environ 30 % des personnes interrogées ont déclaré qu’elles prévoyaient de manger moins ou d’arrêter complètement de manger au restaurant dans les mois à venir.
Malgré ces vents contraires, Starbucks reste une société de consommation mondiale de premier plan à grande capitalisation, tirée par une plate-forme américaine dominante de vente au détail et de produits de consommation avec un potentiel de croissance international important.
Cette force globale fait de l’action un pari attrayant à long terme, mais les investisseurs ne doivent pas s’attendre à un potentiel de hausse important à ce stade.
Conclusion
Le changement de direction, les pressions inflationnistes et les incertitudes sur la nouvelle direction de l’entreprise sont autant de facteurs qui limitent le potentiel de hausse de SBUX à court terme, surtout après son récent rallye. À mon avis, les investisseurs feraient mieux de rester sur la touche et d’attendre un meilleur point d’entrée.
Divulgation: Au moment de la rédaction de cet article, l’auteur n’a aucune position dans les actions mentionnées dans cet article. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l’auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils en investissement.
